作為資本市場的“看門人”，中介機構勤勉盡責是提高上市公司質量的重要一環(huán)。近日，證監(jiān)會召開2021年系統(tǒng)工作會議提出，依法從嚴加強對上市公司、中介機構等各類市場主體的日常監(jiān)管，優(yōu)化市場生態(tài)。
“資本市場注冊制改革以來，重要舉措之一就是壓實中介機構的責任。”華泰聯(lián)合證券執(zhí)行委員會委員張雷在接受《證券日報》記者采訪時表示，實際上從首發(fā)現(xiàn)場檢查就可以看出，監(jiān)管層對保薦機構、會計師、律師等開出了不少罰單。提高中介機構執(zhí)業(yè)質量，有助于從源頭提高上市公司質量。
新證券法壓實了中介機構責任，市場人士一致認為，自新證券法實施以來，加強對中介機構的監(jiān)管成為監(jiān)管層的執(zhí)法重點之一。另外，刑法修正案(十一)將于3月1日起施行，亦加大了對中介機構提供虛假證明文件的刑事處罰力度，未來監(jiān)管高壓態(tài)勢將持續(xù)。
中國人民大學商法研究所所長、教授劉俊海在接受《證券日報》記者采訪時表示，中介機構 全面提高執(zhí)業(yè)質量，需要從三方面入手。首先，要重塑發(fā)展理念， 更加注重法治、公平、誠信的理念;其次，需要改變盈利模式， 以專業(yè)服務來贏得社會尊重和公司持續(xù)發(fā)展;最后，加強自律，這是 中介機構取信于民的不二法門。 中介機構 需要進行自我加壓， 找出執(zhí)業(yè)當中的短板、合規(guī)工作中的盲點和盲區(qū)。
督促中介機構
發(fā)揮好把關作用
近日，中國證監(jiān)會上海監(jiān)管局黨委書記、局長兼上海稽查局局長程合紅表示，上海證監(jiān)局正按照證券法和證監(jiān)會有關科創(chuàng)板注冊制的規(guī)定，加強對證券公司、會計師、律師等中介機構的保薦、核查和驗證等業(yè)務活動的監(jiān)督檢查，督促他們充分發(fā)揮好市場中介的把關作用，對未勤勉盡責履行核查職責的，將依法嚴肅查處，追究其法律責任。
新證券法實施以來，監(jiān)管層對違法違規(guī)行為加大了查處力度，對于中介機構的監(jiān)管亦趨嚴。
《證券日報》記者據同花順iFinD數據統(tǒng)計，截至1月31日，自去年3月份新證券法實施以來，111家中介機構(含券商、會計師事務所、資產評估機構和律師事務所)及其營業(yè)部被證監(jiān)會和地方證監(jiān)會合計處罰221家次，其中，有7家次是行政處罰，214家次為行政監(jiān)管措施(包括監(jiān)管談話、出具警示函、警告、責令改正、限制業(yè)務活動等)。
國浩律師(上海)事務所律師朱奕奕對《證券日報》記者表示，由于新證券法增設專章對信息披露問題進行規(guī)范，監(jiān)管層對中介機構信披義務的監(jiān)管提出新要求，因信披違規(guī)致使投資者在證券交易中遭受損失的，除了信息披露義務人需要承擔賠償責任外，中介機構應與發(fā)行人承擔連帶賠償責任。
“此外，監(jiān)管層進一步明確中介機構所應履行的基本義務，加強對證券公司經營活動的約束，明確證券從業(yè)人員、監(jiān)管機構工作人員等不得違規(guī)參與股票交易，審計師、律師不得在敏感期內買賣股票，并加大保薦人、承銷的證券公司及其直接責任人員未履行職責的處罰幅度，提高證券服務機構未履行勤勉盡責義務的違法處罰幅度，以期通過提高違法違規(guī)成本，提升資本市場的執(zhí)法震懾力，督促中介機構嚴格履行其職責和義務。”朱奕奕進一步解釋說。
“加強對中介機構的監(jiān)管， 的確是新證券法實施以來， 監(jiān)管層著力加強的執(zhí)法重點之一。 ”劉俊海表示，監(jiān)管層需要嚴厲打擊中介機構為上市公司虛假信披做背書等違法違規(guī)行為，保護投資者合法權益。同時，注冊制改革以信披為核心，以嚴監(jiān)管為前提，以嚴刑峻法為后盾，需要壓實中介機構的責任，為推行注冊制改革提供公信力。此外，嚴監(jiān)管也是為了促進中介機構可持續(xù)經營發(fā)展。
民事訴訟中中介機構
承擔連帶責任概率加大
近日，杭州中院對五洋債欺詐發(fā)行案作出一審判決。此案為全國首例公司債券欺詐發(fā)行案，也是證券糾紛領域全國首例適用代表人訴訟制度審理的案件。作為承銷商和中介機構，德邦證券、大信會計師事務所(特殊普通合伙)(簡稱大信會計)、上海市錦天城律師事務所(特殊普通合伙)(簡稱錦天城律所)、大公國際資信評估有限公司(簡稱大公國際)因未勤勉盡職，被判承擔連帶責任或部分連帶責任。
張雷表示，新證券法實施之后，在民事訴訟中，中介機構承擔連帶責任的概率加大，尤其是保薦機構，因為其賠償能力相對比較強，預計未來保薦機構上億元的賠償和處罰可能會比較常見。“未來，相信大家在執(zhí)業(yè)過程中，對IPO信息披露的真實性、完整性會越來越重視。保薦機構的內控和合規(guī)尺度也會趨嚴，可以從源頭上防范‘帶病上市’的情況，也是提升上市公司質量的一個重要保障。”
“強化事前事中監(jiān)管，是未來監(jiān)管發(fā)力的方向。”劉俊海認為，未來，監(jiān)管層對中介機構的監(jiān)管側重點，主要還是強化對 中介機構的日常監(jiān)管，包括加強保薦、核查和驗證等業(yè)務活動等日常 事中監(jiān)管。 事后處罰方面，未來監(jiān)管層將全面激活行政責任、民事責任、刑事責任以及信用責任的 “工具箱”。
朱奕奕認為，注冊制的基本特點是以信息披露為核心。注冊制之下，監(jiān)管層更重視全方位監(jiān)管。因此，預計未來監(jiān)管層將進一步加強對中介機構的監(jiān)管，從而維護市場秩序、防范金融風險、保障投資者合法權益，促進資本市場健康穩(wěn)定發(fā)展。(吳曉璐)
