2月24日，智飛生物(300122.SZ)下跌，截至收盤報(bào)161.20元，跌幅7.09%。

中國(guó)國(guó)際金融股份有限公司研究員趙利建、鄒朋、張琎于昨日發(fā)布的研報(bào)《業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng) 自主產(chǎn)品將迎來收獲期》認(rèn)為，公司公布2020年業(yè)績(jī)快報(bào)：2020年全年收入151.9億元，同比增長(zhǎng)43.48%，4Q20收入41.4億元，同比增長(zhǎng)41.74%;2020全年歸母凈利潤(rùn)33.0億元，對(duì)應(yīng)每股盈利2.06元，同比增長(zhǎng)39.47%，4Q20 歸母凈利潤(rùn)8.2億元，同比增長(zhǎng)36.18%。基本符合預(yù)期。

鑒于預(yù)防性微卡獲批速度稍慢于研究員預(yù)期，下調(diào)2020年凈利潤(rùn)6%至33.00億元;由于自主產(chǎn)品逐步進(jìn)入收獲期，上調(diào)2021年凈利潤(rùn)6.6%至45.58億元;首次引入2022年盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)凈利潤(rùn)50.36億元。當(dāng)前股價(jià)對(duì)應(yīng)2021/2022年64.1/58.0倍市盈率。維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)和218.00元目標(biāo)價(jià)，較當(dāng)前股價(jià)有19.5%上行空間。

此外，西部證券股份有限公司研究員吳天昊于昨日發(fā)布的研報(bào)《2020年度業(yè)績(jī)快報(bào)點(diǎn)評(píng)：業(yè)績(jī)符合預(yù)期 看好公司“代理+自研”雙輪驅(qū)動(dòng)》認(rèn)為，公司業(yè)績(jī)穩(wěn)健增長(zhǎng)，重點(diǎn)品種快速放量。從批簽發(fā)數(shù)據(jù)看，2020年公司代理的四價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)722萬支(+30%)，九價(jià)HPV疫苗批簽發(fā)507萬支(+52%)，五價(jià)輪狀病毒疫苗批簽發(fā)399萬支(-15%);自主產(chǎn)品Hib疫苗批簽發(fā)370萬支(+764%)，AC流腦結(jié)合疫苗批簽發(fā)440萬支(+558%)，ACYW135流腦多糖疫苗批簽發(fā)606萬支(+703%)。不考慮新冠肺炎疫苗的業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)，預(yù)計(jì)公司2020-2022年歸母凈利潤(rùn)33.00/49.54/69.56億，同比增長(zhǎng)40%/50%/40%，維持“買入”評(píng)級(jí)。

中泰證券股份有限公司研究員趙磊、祝嘉琦于2021年2月22日發(fā)布的研報(bào)《業(yè)績(jī)高增長(zhǎng) 新冠疫苗臨床Ⅲ期進(jìn)展順利》認(rèn)為，參考業(yè)績(jī)快報(bào)，研究員小幅調(diào)整2020-2022年公司營(yíng)業(yè)收入分別為152、214、247億元，同比增長(zhǎng)43.38%、40.89%、15.59%;歸母凈利潤(rùn)為33.03、43.89 和56.75億元，同比增長(zhǎng)39.56%、32.90%、29.30%(調(diào)整前歸母凈利潤(rùn)為32.60、44.01和57.30億元，同比增長(zhǎng)37.77%、35.00%、30.19%)。2021年4價(jià)和9價(jià)HPV疫苗持續(xù)放量，在研管線有望逐步兌現(xiàn)，維持“買入”評(píng)級(jí)。