成立后14年內(nèi)都未曾在經(jīng)營(yíng)上賺到錢，要IPO了，業(yè)績(jī)卻猛增，原因何在?

前不久，新疆派特羅爾能源服務(wù)股份有限公司(下稱“新疆派特”)加入到IPO大軍的隊(duì)列之中，而上述問題，或許是它需要解釋的。

新疆派特更新了其招股說(shuō)明書，擬主板上市，公開發(fā)行不超過(guò)2000萬(wàn)股，占發(fā)行后總股本的比例不低于25%。

《國(guó)際金融報(bào)》記者發(fā)現(xiàn)，不僅新疆派特快速增長(zhǎng)的業(yè)績(jī)，就連此次申請(qǐng)主板IPO的“底氣”，也離不開一家公司的“默默付出”。

然而，由于訴訟、事故頻發(fā)，再加上沉重的債務(wù)壓力，讓新疆派特的IPO之路打上了問號(hào)。

中石油的“貢獻(xiàn)”

據(jù)了解，新疆派特的主營(yíng)業(yè)務(wù)為油氣鉆井工程及技術(shù)服務(wù)，具體業(yè)務(wù)包括圍繞鉆井相關(guān)的工程服務(wù)、節(jié)能技術(shù)服務(wù)和專項(xiàng)技術(shù)服務(wù)三個(gè)方面，是一家施工經(jīng)驗(yàn)豐富、管理規(guī)范的深井、超深井民營(yíng)鉆探企業(yè)，業(yè)務(wù)區(qū)域主要集中于新疆塔里木盆地、四川盆地等國(guó)內(nèi)重點(diǎn)天然氣產(chǎn)區(qū)。

2017年-2019年和2020年1-6月(下稱“報(bào)告期”)， 新疆派特分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入52977.38萬(wàn)元、51283.97萬(wàn)元、146305.6萬(wàn)元、79115.43萬(wàn)元;凈利潤(rùn)分別為1238.95萬(wàn)元、3081.9萬(wàn)元、20172萬(wàn)元、12324.61萬(wàn)元，持續(xù)上升。

但實(shí)際上，公司此前經(jīng)營(yíng)了14年多都未賺錢。

據(jù)了解，新疆派特成立于2003年8月，并于2018年進(jìn)行了股改。而截至2017年末，新疆派特的未分配利潤(rùn)為-1419.47萬(wàn)元。也就是說(shuō)，成立后的14多年以來(lái)，新疆派特還未在經(jīng)營(yíng)上賺到錢。

回到新疆派特報(bào)告期內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，公司2018年的營(yíng)收同比下降了3.2%，2019年?duì)I收卻同比上升了185.29%。那么，公司收入劇烈波動(dòng)的原因是什么?

對(duì)此，一位業(yè)內(nèi)人士向記者表示，如果只看新疆派特2019年前的業(yè)績(jī)，因?yàn)閮衾麧?rùn)太低，其很難主板過(guò)會(huì)。而公司現(xiàn)在之所以有“勇氣”申報(bào)主板上市，或許就是因?yàn)?019年業(yè)績(jī)大增。

記者進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，新疆派特之所以出現(xiàn)上述情形，離不開中石油。

招股說(shuō)明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，新疆派特向中石油及其下屬單位產(chǎn)生的銷售收入分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的96.02%、94.48%、86.31%、84.36%。特別是2019年，中石油對(duì)新疆派特的采購(gòu)金額高達(dá)12億多元，較2018年增長(zhǎng)了近8億元。

對(duì)此，新疆派特表示，如果公司的主要客戶受國(guó)家政策調(diào)整、宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)變化或自身經(jīng)營(yíng)狀況波動(dòng)等原因影響，對(duì)公司所提供的服務(wù)需求下降，或該等客戶付款能力降低，而公司短期內(nèi)無(wú)法開發(fā)其他可替代的客戶，則可能對(duì)公司的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生不利影響。

我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)有趣的現(xiàn)象：相比2017年，2018年中石油對(duì)新疆派特的采購(gòu)訂單在減少，但卻在2019年突然給了其高達(dá)12億元的訂單。

1300多萬(wàn)元去哪了

在申報(bào)稿中，新疆派特共披露了兩起訴訟案件，分別是與北京北石海泰能源工程技術(shù)有限公司的專利權(quán)訴訟、與北京聯(lián)眾華禹環(huán)?？萍加邢薰镜暮贤V訟。

對(duì)此，新疆派特表示，上述案件預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)發(fā)行人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)造成重大不利影響，且發(fā)行人已積極準(zhǔn)備該起訴訟應(yīng)辯工作，避免案件可能帶來(lái)的不利影響。

需要指出的是，除了上述訴訟之外，天眼查顯示，新疆派特共涉及16起法律訴訟，其中大多數(shù)是發(fā)生在2019年和2020年。那么，為何在申報(bào)稿中，新疆派特未對(duì)其他的訴訟進(jìn)行披露?

另外，記者發(fā)現(xiàn)，巴州派特羅爾石油鉆井技術(shù)服務(wù)有限公司(新疆派特前身)還成為被執(zhí)行人，執(zhí)行標(biāo)的的金額為1348.36萬(wàn)元，立案日期為2017年5月。

“一般情況下，訴訟所支付的金額都記錄在公司的營(yíng)業(yè)外支出。”一位內(nèi)人士如是表示。

但報(bào)告期內(nèi)，新疆派特營(yíng)業(yè)外的支出分別為140萬(wàn)元、423.15萬(wàn)元、138.38萬(wàn)元、42.98萬(wàn)元。

可以看出，在上述時(shí)間段內(nèi)，新疆派特最高的營(yíng)業(yè)外支出僅為400多萬(wàn)元，且2017年僅有140萬(wàn)元。那么，上述近1400萬(wàn)元的被執(zhí)行金額，新疆派特到底記錄在了何處?

要強(qiáng)調(diào)的是，新疆派特2017年的凈利潤(rùn)為1238.95萬(wàn)元，如果新疆派特未計(jì)入上述近1400萬(wàn)元的訴訟費(fèi)用，那么其在2017年極有可能虧損。

“嚴(yán)”對(duì)試用工

除了上述情況之外，記者發(fā)現(xiàn)，新疆派特在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中經(jīng)常出現(xiàn)事故。

招股說(shuō)明書顯示，報(bào)告期內(nèi)，新疆派特合計(jì)出現(xiàn)過(guò)76起事故，基本上是來(lái)自設(shè)備或技術(shù)上的事故。新疆派特鉆井隊(duì)和節(jié)能事業(yè)部在生產(chǎn)過(guò)程中共發(fā)生人員傷亡事故21起，造成21名員工受傷，另有1人因工受傷后搶救無(wú)效死亡。

對(duì)此，新疆派特表示，由于鉆井工程的復(fù)雜性、地下地質(zhì)環(huán)境的不可預(yù)測(cè)性，公司仍然存在因重大安全生產(chǎn)事故導(dǎo)致人員生命健康及公司財(cái)產(chǎn)遭受損失、公司鉆井施工隊(duì)伍被要求強(qiáng)制停工等后果，從而導(dǎo)致公司盈利能力及未來(lái)合同訂單量下滑的風(fēng)險(xiǎn)。

新疆派特對(duì)于試用期的員工似乎較為“嚴(yán)厲”。

據(jù)了解，截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，新疆派特的員工人數(shù)分別為1040人、1484人、1750人、1726人。同時(shí)，新疆派特未繳納住房公積金的員工人數(shù)分別為258人、373人、171人、188人，分別占當(dāng)期期末員工總數(shù)的24.81%、25.13%、9.77%、10.89%。

記者進(jìn)一步查詢發(fā)現(xiàn)，在上述未繳納住房公積金新疆派特的員工人數(shù)中，多數(shù)是三個(gè)月試用期未滿的新員工。

報(bào)告期內(nèi)，三個(gè)月試用期未滿的新疆派特新員未繳納住房公積金的人數(shù)分別為189人、315人、114人、148人，占當(dāng)期新疆派特未繳納住房公積金員工總?cè)藬?shù)的73.26%、84.45%、66.67%、78.72%。

對(duì)此，某公司相關(guān)行政人員向記者表示，一般情況下，正規(guī)的企業(yè)都會(huì)給員工繳納社保及公積金。社保是一定要繳納的，而公積金并不一定，但同時(shí)也要結(jié)合當(dāng)?shù)氐恼咔闆r去看這個(gè)問題。

短債壓力大

記者還發(fā)現(xiàn)，新疆派特存在較大的債務(wù)壓力。

截至2017年末、2018年末、2019年末、2020年6月末，新疆派特的流動(dòng)資產(chǎn)分別為59401.83萬(wàn)元、91430.85萬(wàn)元、153675.45萬(wàn)元、112293.41萬(wàn)元，流動(dòng)負(fù)債分別為105155.26萬(wàn)元、128539.84萬(wàn)元、191083.74萬(wàn)元、137297.29萬(wàn)元。流動(dòng)資產(chǎn)始終低于流動(dòng)負(fù)債，這也導(dǎo)致新疆派特相關(guān)的財(cái)務(wù)指標(biāo)過(guò)低。

報(bào)告期內(nèi)，新疆派特的流動(dòng)比率分別為0.56、0.71、0.8、0.82，速動(dòng)比率分別為0.35、0.19、0.36、0.8，兩者始終未超過(guò)1。同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，新疆派特的資產(chǎn)負(fù)債率分別為88.87%、83.1%、81.92%、75.2%，始終高于70%。

對(duì)此，新疆派特表示，如果公司在業(yè)務(wù)規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的過(guò)程中，未能做好預(yù)算管理，未能合理安排投融資規(guī)劃，負(fù)債管理不夠謹(jǐn)慎，可能導(dǎo)致公司出現(xiàn)一定償債風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)可能產(chǎn)生不利影響。

令人詫異的是，一般來(lái)說(shuō)，IPO企業(yè)都會(huì)把自己的主要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，與同行進(jìn)行比較，但對(duì)于上述的財(cái)務(wù)指標(biāo)，新疆派特未與同行們分個(gè)高下。

申報(bào)稿中，新疆派特在申報(bào)稿中披露其同行業(yè)可比公司分別為貝肯能源、中曼石油、中海油服、石化油服。記者通過(guò)Choice金融終端查詢發(fā)現(xiàn)，2017年-2019年，新疆派特?zé)o論是流動(dòng)比率還是速動(dòng)比率均遠(yuǎn)低于同行業(yè)可比公司平均值，且資產(chǎn)負(fù)債率均遠(yuǎn)高于同行業(yè)可比公司平均值。(鄧皓天)

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