1月10日，深圳貝仕達(dá)克技術(shù)股份有限公司(以下簡(jiǎn)稱“貝仕達(dá)克”)將首發(fā)申請(qǐng)上會(huì)。貝仕達(dá)克此次擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)2667萬(wàn)股，不低于本次公開(kāi)發(fā)行后公司總股本的25.00%，擬募集資金5.50億元，分別用于智能控制器及智能產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目、研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目、補(bǔ)充流動(dòng)資金。貝仕達(dá)克本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)信證券。

過(guò)去三年一期，貝仕克達(dá)收到的現(xiàn)金跟不上營(yíng)業(yè)收入。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)的營(yíng)業(yè)收入分別為3.27億元、4.73億元、5.59億元、3.84億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為3.24億元、4.11億元、5.44億元、3.26億元。

2017年，貝仕克達(dá)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)有所下降，2018年大幅反彈。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為5942.15萬(wàn)元、4335.68萬(wàn)元、9844.11萬(wàn)元、7440.72萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為5651.16萬(wàn)元、4576.02萬(wàn)元、6415.17萬(wàn)元、8360.15萬(wàn)元。

雖然2018年貝仕克達(dá)的凈利潤(rùn)反彈，但其在冊(cè)員工人數(shù)較上年減少了169人。2016年末至2019年6月末，貝仕克達(dá)在冊(cè)員工人數(shù)分別為720人、1347人、1178人、1414人。

貝仕克達(dá)應(yīng)收賬款逐年增長(zhǎng)。2016年末至2019年6月末，貝仕克達(dá)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為4436.63萬(wàn)元、8575.77萬(wàn)元、9331.64萬(wàn)元和1.37億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為23.60%、27.41%、26.48%和34.29%。

貝仕克達(dá)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅高于同行。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為8.34、7.27、6.24、3.33，同行業(yè)上市公司均值分別為4.69、4.68、4.24、2.27。

2016年末至2019年6月末，貝仕克達(dá)存貨賬面價(jià)值分別為5838.70萬(wàn)元、1.10億元、1.34億元和8720.84萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為31.06%、35.14%、38.13%和21.83%。

貝仕克達(dá)存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)均值。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)的存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.95、3.94、3.15、2.26，同行業(yè)上市公司均值分別為5.00、4.74、4.16、2.10。

據(jù)IPO日?qǐng)?bào)報(bào)道，貝仕達(dá)克存在大客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)，特別是其第一大客戶TTI及其子公司。報(bào)告期內(nèi)，貝仕達(dá)克向其前五大客戶產(chǎn)生的銷售收入分別為3.21億元、4.63億元、5.49億元、3.80億元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的98.29%、98.03%、98.34%、98.98%，其中TTI及其子公司合計(jì)貢獻(xiàn)的銷售收入分別為2.67億元、3.79億元、4.66億元、3.14億元，分別占81.68%、80.18%、83.49%、81.78%。

貝仕克達(dá)智能控制器毛利率大幅高于同行均值，去年及今年上半年，貝仕克達(dá)電動(dòng)工具控制器毛利率超過(guò)同行均值逾10個(gè)百分點(diǎn)。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)的智能控制器毛利率分別為30.07%、28.18%、30.83%和34.65%，同行業(yè)上市公司毛利率均值分別為22.07%、23.58%、20.73%、22.16%。

雖然貝仕達(dá)克的毛利率處于較高水平，但其研發(fā)技術(shù)人員薪酬較低。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)的研發(fā)費(fèi)用分別為1084.25萬(wàn)元、1745.07萬(wàn)元、1981.50萬(wàn)元、1245.09萬(wàn)元。研發(fā)費(fèi)用率分別為3.32%、3.69%、3.55%、3.24%，與同行業(yè)上市公司均值分別為4.56%、4.61%、4.83%、4.72%。其中，貝仕克達(dá)研發(fā)技術(shù)人員的平均薪酬分別僅為6.51萬(wàn)元、7.07萬(wàn)元、7.59萬(wàn)元、4.68萬(wàn)元。貝仕達(dá)克的核心技術(shù)人員僅為2人，分別為肖萍和孫太喜，二人均為大專學(xué)歷。

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，貝仕達(dá)克的高管薪酬也低于市場(chǎng)均值。招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2018年貝仕達(dá)克董事長(zhǎng)的年薪35.79萬(wàn)元，而其余董監(jiān)高的年薪在7.2萬(wàn)~24.32萬(wàn)元不等。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，2017年A股上市公司高管平均薪酬為44.72萬(wàn)元，貝仕達(dá)克遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)達(dá)到平均水平。

據(jù)IPO觀察報(bào)道，2017年8月，貝仕達(dá)克進(jìn)行股改籌備上市，引入了資深董秘李海儉，除了董秘的身份外，李海儉還兼任董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)職位。2017年12月，貝仕達(dá)克同意李海儉以2.5元每股的低價(jià)增資400萬(wàn)股，持股5%。2018年貝仕達(dá)克扣非后歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)0.68億元，按照股本8000萬(wàn)計(jì)算，每股收益0.85元，按照同類上市公司約30倍的市盈率計(jì)算，若成功上市，李海儉手中的400萬(wàn)股市值估計(jì)將超過(guò)1億元以上。

據(jù)華夏時(shí)報(bào)報(bào)道，根據(jù)此次募資計(jì)劃，貝仕達(dá)克將依托智能控制器及智能產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的極大擴(kuò)張。項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司智能控制器、智能產(chǎn)品等產(chǎn)能將增加2800萬(wàn)個(gè)/年，按10年進(jìn)行效益測(cè)算，達(dá)產(chǎn)后每年銷售收入為9.82億元，每年凈利潤(rùn)為1.15億元，稅后內(nèi)部收益率為17.34%。

而報(bào)告期各期，公司的產(chǎn)能分別為1914萬(wàn)個(gè)/年、2602萬(wàn)個(gè)/年、2866萬(wàn)個(gè)/年、1433.00萬(wàn)個(gè)/年，每年的產(chǎn)量分別為1689.56萬(wàn)個(gè)、2521.37萬(wàn)個(gè)、2957.92萬(wàn)個(gè)、1382.76萬(wàn)個(gè)，產(chǎn)能利用率分別為88.27%、96.90%、103.21%、96.49%。在現(xiàn)有產(chǎn)能情況下，公司以訂單生產(chǎn)的市場(chǎng)需求剛實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷運(yùn)作，再募投增加一倍的產(chǎn)能將如何消化?

天眼查資料顯示，2019年3月13日，貝仕達(dá)克被深圳市龍崗區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人。2016年8月1日，因通過(guò)登記的住所或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法聯(lián)系，貝仕達(dá)克被深圳市市場(chǎng)和質(zhì)量監(jiān)督管理委員會(huì)龍崗局列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄，后于2016年8月22日被移出。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)網(wǎng)記者針對(duì)相關(guān)問(wèn)題采訪貝仕達(dá)克，截止發(fā)稿，未獲回復(fù)。

智能控制器

貝仕達(dá)克主營(yíng)業(yè)務(wù)為智能控制器及智能產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售。智能控制器主要應(yīng)用于電動(dòng)工具領(lǐng)域，并向智能家居、汽車電機(jī)等領(lǐng)域拓展，主要客戶包括TTI、捷和電機(jī)等國(guó)際知名企業(yè);智能產(chǎn)品系智能控制器的下游延伸，主要包括智能照明、智能安防、智能家居等產(chǎn)品，主要客戶包括亞馬遜、TTI等。

貝仕達(dá)克不存在控股股東，實(shí)際控制人為肖萍、李清文夫婦。本次發(fā)行前，泰萍鼎盛持有貝仕達(dá)克41.40%的股份，奕龍達(dá)克持有貝仕達(dá)克39.24%的股份，泰萍鼎盛和奕龍達(dá)克均受公司實(shí)際控制人肖萍、李清文控制。公司不存在持股比例超過(guò)50%的股東，且單個(gè)股東依其持有的股權(quán)所享有的表決權(quán)均不足以對(duì)股東大會(huì)的決議產(chǎn)生決定性影響。因此公司不存在控股股東。肖萍、李清文合計(jì)控制公司95.00%的表決權(quán)，其中直接持有公司9.36%的股權(quán)，通過(guò)泰萍鼎盛、奕龍達(dá)克、創(chuàng)新一號(hào)和創(chuàng)新二號(hào)控制公司85.64%的表決權(quán)。

肖萍，出生于1974年，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，大專學(xué)歷。1996年至1998年，任國(guó)營(yíng)蕪湖造船廠降本增益辦公室成本控制員;1998年至2002年，任東莞高埗佰鴻電子廠主管;2003年至2010年，任深圳市伯仕達(dá)克電子有限公司副總經(jīng)理;2010年至2017年8月，任貝仕有限執(zhí)行董事、總經(jīng)理;2017年8月至今，任公司董事長(zhǎng)、總經(jīng)理。

李清文，出生于1976年，中國(guó)國(guó)籍，無(wú)境外永久居留權(quán)，大專學(xué)歷。1998年至2001年，任東莞高埗富相電子廠海外業(yè)務(wù)經(jīng)理;2003年至2017年，任深圳市伯仕達(dá)克電子有限公司執(zhí)行董事、總經(jīng)理;2010年至2017年8月，任貝仕有限監(jiān)事;2017年8月至今，任公司董事。

貝仕克達(dá)此次擬登陸深交所創(chuàng)業(yè)板，公開(kāi)發(fā)行股票不超過(guò)2667萬(wàn)股，不低于本次公開(kāi)發(fā)行后公司總股本的25.00%，擬募集資金5.50億元，其中4.53億元用于智能控制器及智能產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目，4643.00萬(wàn)元用于研發(fā)中心建設(shè)項(xiàng)目，5000.00萬(wàn)元用于補(bǔ)充流動(dòng)資金。貝仕達(dá)克本次發(fā)行的保薦機(jī)構(gòu)為國(guó)信證券。

2017年凈利潤(rùn)下降 2018年大幅反彈

過(guò)去三年一期，貝仕克達(dá)收到的現(xiàn)金跟不上營(yíng)業(yè)收入。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)的營(yíng)業(yè)收入分別為3.27億元、4.73億元、5.59億元、3.84億元;銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金分別為3.24億元、4.11億元、5.44億元、3.26億元。

2017年，貝仕克達(dá)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)有所下降，2018年大幅反彈。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為5942.15萬(wàn)元、4335.68萬(wàn)元、9844.11萬(wàn)元、7440.72萬(wàn)元;經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~分別為5651.16萬(wàn)元、4576.02萬(wàn)元、6415.17萬(wàn)元、8360.15萬(wàn)元。

貝仕克達(dá)表示，報(bào)告期內(nèi)，營(yíng)業(yè)利潤(rùn)是公司凈利潤(rùn)的最主要來(lái)源。報(bào)告期各期，公司營(yíng)業(yè)收入持續(xù)增長(zhǎng)，2016年-2018年復(fù)合增長(zhǎng)率為30.74%;隨著業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大及盈利能力上升，公司凈利潤(rùn)呈增長(zhǎng)趨勢(shì)，2016年-2018年復(fù)合增長(zhǎng)率為28.71%。公司2017年凈利潤(rùn)較2016年下降27.04%，主要受公司實(shí)施員工股權(quán)激勵(lì)產(chǎn)生股份支付費(fèi)用的影響。若剔除股份支付的影響，公司2017年凈利潤(rùn)較上年同期增長(zhǎng)率為17.57%。

2018年員工人數(shù)減少

2016年末至2019年6月末，貝仕克達(dá)在冊(cè)員工人數(shù)分別為720人、1347人、1178人、1414人。其中，2018年貝仕克達(dá)在冊(cè)員工人數(shù)較上年減少了169人。

截至2019年6月30日，貝仕克達(dá)的生產(chǎn)人員1091人，占比77.16%;營(yíng)銷人員50人，占比3.54%;行政管理人員125人，占比8.84%;研發(fā)技術(shù)人員148人，占比10.47%。

2016年末至2019年6月末，貝仕達(dá)克的員工社保及住房公積金繳納人數(shù)少于在冊(cè)員工人數(shù)，住房公積金繳納人數(shù)基本少于醫(yī)療保險(xiǎn)、失業(yè)保險(xiǎn)等繳納人數(shù)。

貝仕達(dá)克表示，報(bào)告期各期末，公司部分在冊(cè)員工未繳納社會(huì)保險(xiǎn)，主要原因?yàn)椋翰糠滞馐T工已在戶籍地繳納新型農(nóng)村養(yǎng)老保險(xiǎn)，報(bào)告期各期末，在戶籍地購(gòu)買新農(nóng)保的員工人數(shù)分別為266人、284人、202人和278人;新員工入職時(shí)間較短，尚在辦理相關(guān)手續(xù);部分員工已達(dá)規(guī)定年齡，無(wú)需繳納社會(huì)保險(xiǎn)。

報(bào)告期各期末，公司部分在冊(cè)員工未繳納住房公積金，主要原因?yàn)椋盒聠T工入職時(shí)間較短，尚在辦理相關(guān)手續(xù);公司部分外省農(nóng)村戶籍員工對(duì)住房公積金繳存意愿較低。

應(yīng)收賬款逐年增長(zhǎng) 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率高于同行

2016年末至2019年6月末，貝仕克達(dá)應(yīng)收賬款賬面價(jià)值分別為4436.63萬(wàn)元、8575.77萬(wàn)元、9331.64萬(wàn)元和1.37億元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為23.60%、27.41%、26.48%和34.29%。應(yīng)收賬款余額分別為4670.13萬(wàn)元、9027.12萬(wàn)元、9822.78萬(wàn)元、1.44億元，應(yīng)收賬款余額占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為14.48%、19.28%、17.81%和37.92%。

貝仕克達(dá)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率大幅高于同行。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)的應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率分別為8.34、7.27、6.24、3.33，同行業(yè)上市公司均值分別為4.69、4.68、4.24、2.27。

貝仕克達(dá)表示，報(bào)告期內(nèi)，公司應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率與朗科智能接近，略高于其他同行業(yè)上市公司平均水平，與公司信用政策相符。

過(guò)去三年存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)均值

2016年末至2019年6月末，貝仕克達(dá)存貨賬面價(jià)值分別為5838.70萬(wàn)元、1.10億元、1.34億元和8720.84萬(wàn)元，占流動(dòng)資產(chǎn)的比例分別為31.06%、35.14%、38.13%和21.83%。

貝仕克達(dá)存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)均值。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)的存貨周轉(zhuǎn)率分別為3.95、3.94、3.15、2.26，同行業(yè)上市公司均值分別為5.00、4.74、4.16、2.10。

貝仕克達(dá)表示，2017年末，公司存貨賬面價(jià)值分別較上年末增長(zhǎng)88.28%，主要原因系受下游行業(yè)發(fā)展和主要客戶業(yè)務(wù)規(guī)模擴(kuò)大影響，公司銷售規(guī)模擴(kuò)大，存貨規(guī)模相應(yīng)上升，以及考慮原材料市場(chǎng)供需情況，公司增加了原材料的庫(kù)存;2018年末，公司存貨賬面價(jià)值分別較上年末增長(zhǎng)22.21%，主要原因系公司年末訂單量增加，導(dǎo)致期末庫(kù)存商品增加，產(chǎn)品期后銷售情況良好。2019年6月末，公司存貨賬面價(jià)值較上年末下降35.09%，主要原因系公司結(jié)合原材料市場(chǎng)供需情況適當(dāng)減少了部分原材料儲(chǔ)備，庫(kù)存商品較2018年末減少，同時(shí)受深加工結(jié)轉(zhuǎn)銷售占比下降的影響，公司發(fā)出商品金額減少。

貝仕克達(dá)存貨周轉(zhuǎn)率低于同行業(yè)均值，主要原因系公司原材料主要為進(jìn)口，采購(gòu)周期相對(duì)較長(zhǎng)，且產(chǎn)品品種多。

第一大客戶銷售占比逾八成

據(jù)IPO日?qǐng)?bào)報(bào)道，貝仕達(dá)克存在大客戶依賴風(fēng)險(xiǎn)，特別是其第一大客戶TTI及其子公司。

報(bào)告期內(nèi)，貝仕達(dá)克向其前五大客戶產(chǎn)生的銷售收入分別為3.21億元、4.63億元、5.49億元、3.80億元，分別占當(dāng)期營(yíng)業(yè)收入的98.29%、98.03%、98.34%、98.98%，其中TTI及其子公司合計(jì)貢獻(xiàn)的銷售收入分別為2.67億元、3.79億元、4.66億元、3.14億元，分別占81.68%、80.18%、83.49%、81.78%。

智能控制器毛利率超過(guò)同行均值逾10個(gè)百分點(diǎn)

2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)的主營(yíng)業(yè)務(wù)毛利率分別為31.54%、29.58%、30.61%和34.63%;綜合毛利率分別為31.95%、29.88%、31.06%、34.84%。

貝仕克達(dá)智能控制器毛利率大幅高于同行均值，特別是今年上半年，電動(dòng)工具控制器毛利率超過(guò)同行均值逾10個(gè)百分點(diǎn)。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)的智能控制器毛利率分別為30.07%、28.18%、30.83%和34.65%，其中電動(dòng)工具控制器毛利率分別為27.93%、26.15%、28.50%、33.13%。同行業(yè)上市公司毛利率均值分別為22.07%、23.58%、20.73%、22.16%。

貝仕克達(dá)稱，公司智能控制器毛利率高于同行業(yè)平均水平，主要原因系應(yīng)用領(lǐng)域存在差異;銷售返利和現(xiàn)金折扣;自主生產(chǎn)零配件，產(chǎn)品工序長(zhǎng);小批量多品種生產(chǎn);通過(guò)自主研發(fā)設(shè)備提升生產(chǎn)效率以及用工成本低。

在智能照明產(chǎn)品方面，貝仕克達(dá)的毛利率也處于較高水平。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)毛利率分別為41.23%、38.35%、29.39%、33.81%，同行業(yè)上市公司毛利率均值分別為30.63%、31.58%、28.39%、33.81%。

研發(fā)費(fèi)用率落后 研發(fā)技術(shù)人員薪酬低

2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)的研發(fā)費(fèi)用分別為1084.25萬(wàn)元、1745.07萬(wàn)元、1981.50萬(wàn)元、1245.09萬(wàn)元。

貝仕克達(dá)的研發(fā)費(fèi)用率不及同行。2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)研發(fā)費(fèi)用率分別為3.32%、3.69%、3.55%、3.24%，與同行業(yè)上市公司均值分別為4.56%、4.61%、4.83%、4.72%。

2016年至2019年1-6月，貝仕克達(dá)研發(fā)技術(shù)人員的平均薪酬分別為6.51萬(wàn)元、7.07萬(wàn)元、7.59萬(wàn)元、4.68萬(wàn)元。

招股書(shū)顯示，貝仕達(dá)克的核心技術(shù)人員僅為2人，分別為肖萍和孫太喜，二人均為大專學(xué)歷。其中，孫太喜身兼數(shù)職，分別為貝仕達(dá)克的董事、副總經(jīng)理、研發(fā)中心總監(jiān)。

2018年，肖萍和孫太喜在公司領(lǐng)取薪酬分別為35.79萬(wàn)元和24.43萬(wàn)元。

高管薪酬低于市場(chǎng)均值

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，貝仕達(dá)克銷售人員薪酬也較低。2018年，貝仕達(dá)克銷售費(fèi)用中的薪酬福利費(fèi)為332.76萬(wàn)元，2018年底營(yíng)銷人員共有47人，計(jì)算下來(lái)，他們的平均年薪為7.08萬(wàn)元，平均每月能拿到5900元。

除了研發(fā)和銷售人員的工資較低外，貝仕達(dá)克的高管薪酬也低于市場(chǎng)均值。招股說(shuō)明書(shū)數(shù)據(jù)顯示，2018年貝仕達(dá)克董事長(zhǎng)的年薪在35.79萬(wàn)元，而其余董監(jiān)高的年薪在7.2萬(wàn)~24.32萬(wàn)元不等。據(jù)證券時(shí)報(bào)·數(shù)據(jù)寶統(tǒng)計(jì)，2017年A股上市公司高管平均薪酬為44.72萬(wàn)元，貝仕達(dá)克遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒(méi)達(dá)到平均水平。

有業(yè)內(nèi)人士告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者，一般來(lái)說(shuō)，IPO過(guò)程中可能會(huì)給員工原始股或者績(jī)效股，股票的價(jià)值也得換算成給員工的報(bào)酬。但是從員工的角度出發(fā)，一般不會(huì)每個(gè)人都有原始股，如果整體工資數(shù)據(jù)特別低，不排除操縱利潤(rùn)的可能性。公司工資低意味著社保低，個(gè)稅低，利潤(rùn)高，報(bào)表數(shù)據(jù)好看，但好看的背后往往是上市時(shí)陽(yáng)光燦爛，上市后陰雨綿綿。

為沖IPO引進(jìn)資深董秘李海儉

據(jù)IPO觀察報(bào)道，2017年8月，貝仕達(dá)克進(jìn)行股改籌備上市，引入了資深董秘李海儉，除了董秘的身份外，李海儉還兼任董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)職位。身兼三職，足以看出貝仕達(dá)克對(duì)李海儉的重視程度。

李海儉先生從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富，2010年至2016年，歷任深圳市長(zhǎng)方集團(tuán)股份有限公司副總經(jīng)理、財(cái)務(wù)總監(jiān)、董事會(huì)秘書(shū)，擁有長(zhǎng)方集團(tuán)的IPO成功上市經(jīng)驗(yàn)。

董秘的收入一般有兩部分，現(xiàn)金薪酬和股權(quán)激勵(lì)，相比于年薪，資深董秘更看重股權(quán)。

為了引進(jìn)李海儉，2017年12月，貝仕達(dá)克同意李海儉以2.5元每股的低價(jià)增資400萬(wàn)股，持股5%。公允價(jià)值一般參考最近一期的凈資產(chǎn)，從招股書(shū)來(lái)看，2016年公司歸屬于發(fā)行人股東的每股凈資產(chǎn)為5.65元，是李海儉入股價(jià)的2倍多。

2018年貝仕達(dá)克扣非后歸屬母公司股東的凈利潤(rùn)0.68億元，按照股本8000萬(wàn)計(jì)算，每股收益0.85元，按照同類上市公司約30倍的市盈率計(jì)算，若成功上市，李海儉手中的400萬(wàn)股市值估計(jì)將超過(guò)1億元以上。

募投增加產(chǎn)能如何消化遭質(zhì)疑

據(jù)華夏時(shí)報(bào)報(bào)道，根據(jù)此次募資計(jì)劃，貝仕達(dá)克將依托智能控制器及智能產(chǎn)品生產(chǎn)建設(shè)項(xiàng)目實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能的極大擴(kuò)張。

項(xiàng)目達(dá)產(chǎn)后，公司智能控制器、智能產(chǎn)品等產(chǎn)能將增加2800萬(wàn)個(gè)/年，按10年進(jìn)行效益測(cè)算，達(dá)產(chǎn)后每年銷售收入為9.82億元，每年凈利潤(rùn)為1.15億元，稅后內(nèi)部收益率為17.34%。

而報(bào)告期各期，公司的產(chǎn)能分別為1914萬(wàn)個(gè)/年、2602萬(wàn)個(gè)/年、2866萬(wàn)個(gè)/年，每年的產(chǎn)量分別為1689.56萬(wàn)個(gè)、2521.37萬(wàn)個(gè)、2957.92萬(wàn)個(gè)，產(chǎn)能利用率分別為88.27%、96.90%、103.21%。

在現(xiàn)有產(chǎn)能情況下，公司以訂單生產(chǎn)的市場(chǎng)需求剛實(shí)現(xiàn)滿負(fù)荷運(yùn)作，再募投增加一倍的產(chǎn)能將如何消化?貝仕達(dá)克也承認(rèn)，若公司所處行業(yè)產(chǎn)業(yè)政策、市場(chǎng)環(huán)境、公司與下游客戶的合作關(guān)系等發(fā)生重大不利變化，公司將面臨新增產(chǎn)能不能消化的風(fēng)險(xiǎn)。

同時(shí)，在現(xiàn)有的產(chǎn)能和市場(chǎng)格局下，公司目前的最高營(yíng)收為2018年的5.59億元，扣非凈利潤(rùn)為9480.92萬(wàn)元，那么產(chǎn)能增長(zhǎng)一倍的情況下，如何實(shí)現(xiàn)新產(chǎn)能帶來(lái)翻倍的營(yíng)收9.82億元、1.15億元凈利潤(rùn)?

曾被列為執(zhí)行人

天眼查資料顯示，2019年3月13日，貝仕達(dá)克被深圳市龍崗區(qū)人民法院列為被執(zhí)行人。

2016年8月1日，因通過(guò)登記的住所或經(jīng)營(yíng)場(chǎng)所無(wú)法聯(lián)系，貝仕達(dá)克被深圳市市場(chǎng)和質(zhì)量監(jiān)督管理委員會(huì)龍崗局列入企業(yè)經(jīng)營(yíng)異常名錄，后于2016年8月22日被移出。

全資子公司香港伯仕曾因稅務(wù)問(wèn)題遭罰

招股書(shū)披露，根據(jù)香港唐楚彥律師事務(wù)所出具的《法律意見(jiàn)書(shū)》，因貝仕達(dá)克的全資子公司香港伯仕未能在規(guī)定的期限內(nèi)呈交其2015/16年度最后評(píng)稅及2016/17年度暫繳納配套的利得稅報(bào)稅表予香港稅務(wù)局作最終評(píng)稅，香港稅務(wù)局于2017年7月向香港特別行政區(qū)政府東區(qū)裁判法院提起訴訟，香港伯仕于2017年8月填寫(xiě)并向香港稅務(wù)局遞交了相關(guān)利得稅報(bào)稅表;2017年11月，法院作出判決，香港伯仕需支付港幣6000元的罰款，同月香港伯仕支付了上述罰款。香港唐楚彥律師事務(wù)所認(rèn)為：報(bào)告期內(nèi)，香港伯仕不存在重大違法行為。

貝仕達(dá)克稱，上述事件發(fā)生后，貝仕達(dá)克已積極改正，并組織相關(guān)人員加強(qiáng)稅務(wù)法律法規(guī)學(xué)習(xí)，進(jìn)一步強(qiáng)化稅務(wù)申報(bào)管理工作，并安排專員處理香港子公司的稅務(wù)事項(xiàng)。貝仕達(dá)克已制定相關(guān)內(nèi)控制度，內(nèi)控措施有效。