自發(fā)布股東違規(guī)減持股份致歉公告后，廣匯汽車服務(wù)集團(tuán)股份公司(以下簡稱“廣匯汽車”，600297.SH)股價已連跌數(shù)日。
根據(jù)致歉公告內(nèi)容，廣匯汽車第三大股東鷹潭市錦勝投資有限合伙企業(yè)(以下簡稱“鷹潭錦勝”)于2020年3月9日~10日，通過上海證券交易所系統(tǒng)減持廣匯汽車0.03%的股份。然而，由于相關(guān)人員對減持規(guī)定存在認(rèn)知解讀不充分的問題，導(dǎo)致此次減持存在通過集中競價交易的違規(guī)情形。
不過，有業(yè)內(nèi)人士向《中國經(jīng)營報》記者表示，廣匯汽車的這一解釋并不充分，作為一家上市公司對減持規(guī)定不熟悉很難讓投資者信服。
值得注意的是，2月底，鷹潭錦勝就曾通過上海證券交易所減持了廣匯汽車1.63億股股份，占公司總股本的1.9999%。減持后，鷹潭錦勝不再是公司持股5%以上的股東。另外，廣匯汽車還宣布終止實施2018年限制性股票激勵計劃。
這一系列動作，在業(yè)內(nèi)人士看來是在釋放廣匯汽車主營業(yè)務(wù)不樂觀的信號。在當(dāng)前車市受到重創(chuàng)的背景下，作為中國最大的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)之一，廣匯汽車的業(yè)績表現(xiàn)備受關(guān)注，而截至目前，廣匯汽車尚未發(fā)布2019年業(yè)績預(yù)告。
針對股東減持、庫存及業(yè)績等情況，記者致電致函廣匯汽車方面，其相關(guān)負(fù)責(zé)人僅表示：“一切以公告為準(zhǔn)。”
主營業(yè)務(wù)難言樂觀
根據(jù)廣匯汽車發(fā)布的致歉公告，股東鷹潭錦勝違規(guī)減持234.25萬股，原因是相關(guān)人員對減持相關(guān)規(guī)定存在認(rèn)知解讀不充分，并非主觀故意違規(guī)減持。目前，鷹潭錦勝已經(jīng)進(jìn)行了深刻的反思和自查，并對公司和廣大投資者造成的影響表示誠懇的歉意。
據(jù)了解，在廣匯汽車去年三季報中，鷹潭錦勝顯示為公司第三大股東。在此次違規(guī)減持前，鷹潭錦勝進(jìn)行了一次數(shù)額巨大的減持，持股占比由原來的6.6217%降為4.6219%，直接失去了“持股5%以上的股東”這個重要身份。
一般來說，股東減持的原因包含對公司未來業(yè)績的不看好，廣匯汽車并未在減持公告中作出解釋。不過，之后的終止實施2018年限制性股票激勵計劃，似乎表露出公司業(yè)績增長確實面臨較大壓力。
2月18日，廣匯汽車發(fā)布關(guān)于《終止實施2018年限制性股票激勵計劃暨回購注銷已授予但尚未解除限售的限制性股票的公告》，宣布終止實施2018年限制性股票激勵計劃，同時回購注銷第二期、第三期、第四期已授予但尚未解除限售的限制性股票。
公告中，廣匯汽車方面直言，是受宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)市場環(huán)境發(fā)生較大變化的影響，公司業(yè)績高速增長面臨較大壓力，達(dá)成限制性股票激勵設(shè)定業(yè)績考核要求難度較大，繼續(xù)實施本次限制性股票激勵計劃難以達(dá)到預(yù)期的激勵效果。
“從這些動作可以看出，廣匯汽車的汽車銷售主營業(yè)務(wù)不樂觀，不管是股東還是上市公司管理層本身，都對未來業(yè)績或是公司整體發(fā)展產(chǎn)生了悲觀情緒。”中南財經(jīng)政法大學(xué)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究院執(zhí)行院長盤和林告訴記者：“通常情況下，股東減持意味著該公司股價還會走低，回購恰恰是認(rèn)為公司股價被低估、經(jīng)營狀況比較好。”
記者注意到，近一年來，廣匯汽車的股價一路坎坷。在今年2月14日，更是創(chuàng)下了近一年來的最低點，報收3.22元/股。在上證e互動平臺上，有投資者直接提問“股價跌跌不休，廣匯汽車是否有從自身找原因?”
對此，廣匯汽車方面回應(yīng)稱，公司的經(jīng)營一切正常，一直以來都是在盡職盡責(zé)地經(jīng)營各項業(yè)務(wù)，股價會隨著市場的變化而波動，資本市場的漲跌無法控制。
業(yè)績臨考
2020年，汽車行業(yè)將持續(xù)面臨考驗。作為國內(nèi)最大的汽車經(jīng)銷商集團(tuán)之一，廣匯汽車同樣面臨巨大的壓力。
截至目前，廣匯汽車尚未出爐一份2019年業(yè)績預(yù)告，只能從2019年三季報看出，公司在2019年前三季度營收實現(xiàn)同比微增1.47%，但歸屬于上市公司股東的凈利潤下滑28.76%，歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤下滑28.04%。
報告期內(nèi)，廣匯汽車的毛利率也較上一年同比下降0.12%。截至第三季度末，廣匯汽車總資產(chǎn)為1322.74億元，比上年度末下滑6.51%;經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-49.49億元。
如今，突如其來的疫情讓車市“雪上加霜”。根據(jù)中汽協(xié)發(fā)布的最新產(chǎn)銷數(shù)據(jù)，2月汽車產(chǎn)銷量分別完成28.5萬輛和31萬輛，環(huán)比均下降83.9%，同比分別下降79.8%和79.1%。1~2月，汽車產(chǎn)銷分別完成204.8萬輛和223.8萬輛，同比分別下降45.8%和42%。
另據(jù)中國汽車流通協(xié)會發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年2月，汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)高達(dá)81.2%，這是中國該指數(shù)發(fā)布5年來首次突破80%。
中國汽車流通協(xié)會副秘書長郎學(xué)紅直言：“估計目前整個汽車經(jīng)銷商有300萬輛左右的庫存”。
不難看出，整個汽車行業(yè)都處在水深火熱之中，并且短期內(nèi)難以恢復(fù)。不少投資者擔(dān)心，廣匯汽車能否抵御“嚴(yán)寒”，克服“業(yè)績焦慮”。
“目前很多經(jīng)銷商的困難都差不多，就看誰的資金供應(yīng)在這個時候能夠堅持得更長”人和島咨詢服務(wù)有限公司相關(guān)負(fù)責(zé)人透露，34%的經(jīng)銷商現(xiàn)金流支撐不能超過3個月，能夠維持半年時間的占比約29%，經(jīng)銷商資金高度緊張。
不過，廣匯汽車方面就庫存壓力在上證e互動平臺上作出回應(yīng)稱，去年12月和今年1月為行業(yè)銷售旺季，所以公司庫存維持在較低水平。2月份行業(yè)整體的銷量都大幅下滑，但是由于公司本身庫存并不高等原因，因此庫存壓力不是很大。
資金壓力方面，廣匯汽車方面表示，主機(jī)廠對經(jīng)銷商提供了較多的支持，比如針對融資票據(jù)到期的問題，為經(jīng)銷商提供了延長融資免息期，提供庫存車減息/貼息等，都有助于減緩資金壓力。
乘聯(lián)會秘書長崔東樹認(rèn)為，目前汽車經(jīng)銷商面臨較大的資金壓力，運(yùn)行也有一定的風(fēng)險，在相對艱難的時刻應(yīng)該穩(wěn)健資金鏈，和廠家更緊密地合作。
