三利譜（002876）2023年半年度董事會(huì)經(jīng)營評述內(nèi)容如下：

一、報(bào)告期內(nèi)公司從事的主要業(yè)務(wù)

(相關(guān)資料圖)

（一）公司主營業(yè)務(wù)情況

公司主要從事偏光片產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括TFT系列和黑白系列偏光片兩類。偏光片是將聚乙烯醇（PVA）膜和三醋酸纖維素（TAC）膜經(jīng)拉伸、復(fù)合、涂布等工藝制成的一種高分子材料，是液晶顯示面板的關(guān)鍵原材料之一。公司主要為手機(jī)、電腦、液晶電視等消費(fèi)類電子產(chǎn)品液晶顯示屏，汽車電子、醫(yī)療器械、儀器儀表等工控類電子產(chǎn)品液晶顯示屏，以及3D眼鏡、防眩光太陽鏡等提供偏光片產(chǎn)品及周邊產(chǎn)品技術(shù)解決方案。

公司為我國國內(nèi)少數(shù)具備TFT-LCD用偏光片生產(chǎn)能力的企業(yè)之一，憑借穩(wěn)定的產(chǎn)品質(zhì)量，公司已成為了國內(nèi)主要液晶面板和主要液晶顯示模組生產(chǎn)企業(yè)的合格供應(yīng)商。

（二）主營產(chǎn)品簡介

1、偏光片工作原理

偏光片全稱為偏振光片，可控制特定光束的偏振方向。自然光在通過偏光片時(shí)，振動(dòng)方向與偏光片透過軸垂直的光將被吸收，透過光只剩下振動(dòng)方向與偏光片透過軸平行的偏振光。

液晶顯示模組中有兩張偏光片分別貼在玻璃基板兩側(cè)，下偏光片用于將背光源產(chǎn)生的光束轉(zhuǎn)換為偏振光，上偏光片用于解析經(jīng)液晶電調(diào)制后的偏振光，產(chǎn)生明暗對比，從而產(chǎn)生顯示畫面。液晶顯示模組的成像必須依靠偏振光，少了任何一張偏光片，液晶顯示模組都不能顯示圖像。

2、偏光片基本結(jié)構(gòu)

偏光片主要由PVA膜、TAC膜、保護(hù)膜、離型膜和壓敏膠等復(fù)合制成。

偏光片的基本結(jié)構(gòu)

偏光片中起偏振作用的核心膜材是PVA膜。PVA膜經(jīng)染色后吸附具有二向吸收功能的碘分子，通過拉伸使碘分子在PVA膜上有序排列，形成具有均勻二向吸收性能的偏光膜，其透過軸與拉伸的方向垂直。

3、主要產(chǎn)品特點(diǎn)及應(yīng)用領(lǐng)域

偏光片主要性能指標(biāo)包括光學(xué)特性、機(jī)械性能和可靠性三方面。光學(xué)特性主要是指偏光片的透過率、偏振度和色調(diào)等參數(shù)；機(jī)械性能主要包括偏光片的翹曲度、偏光片壓敏膠的粘結(jié)強(qiáng)度等；可靠性則是衡量偏光片耐久性的指標(biāo)，其評價(jià)方法是將偏光片放置在高溫、低溫、高溫高濕等環(huán)境試驗(yàn)箱中經(jīng)過一定的時(shí)間后，檢查其外觀和光學(xué)性能的變化。

公司生產(chǎn)的偏光片產(chǎn)品按照應(yīng)用領(lǐng)域的不同，分為TFT-LCD系列偏光片和黑白系列（TNSTNOLED）偏光片兩大類，前者主要應(yīng)用于彩色TFT液晶顯示屏，后者主要應(yīng)用于單色及假彩色液晶顯示屏，兩者區(qū)別主要在于對偏光片性能指標(biāo)要求不同。

公司的TFT-LCD系列偏光片產(chǎn)品，根據(jù)使用功能及具體膜材的差異，可以分為普通功能偏光片、寬視角功能偏光片和增亮功能偏光片。其中，寬視角功能偏光片使用超寬視角薄膜作為保護(hù)膜，可以使液晶顯示器獲得更好地可視角度；增亮功能偏光片在普通偏光片中加入了一層增亮膜，可以在同等功耗下使LCD顯示器呈現(xiàn)更高的亮度。相較于普通功能偏光片，寬視角功能偏光片和增亮功能偏光片售價(jià)更高。

（三）主要經(jīng)營模式

1、采購模式

公司設(shè)立了采購部負(fù)責(zé)原材料采購，采購部根據(jù)生產(chǎn)部門的物料計(jì)劃制作采購訂單，根據(jù)生產(chǎn)部要求的不同材料品種和質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，優(yōu)先從公司現(xiàn)有合作的供應(yīng)商名錄中選擇供應(yīng)商執(zhí)行訂單。

由于中國偏光片長期依賴進(jìn)口，上游的主要原材料集中在日本、韓國、中國臺(tái)灣等國家或地區(qū)。因此，公司所需PVA膜、TAC膜和壓敏膠水等原材料主要向境外采購。由于境外采購周期較長，公司通常會(huì)根據(jù)下游大客戶的生產(chǎn)情況，從境外采購原材料進(jìn)行儲(chǔ)備，保持一定比例的合理庫存。

按照公司與主要供應(yīng)商的協(xié)議，公司境外采購貨款一般采用信用證（L/C）結(jié)算，信用證期限主要為60天，境內(nèi)貨款一般采用電匯方式結(jié)算，賬期一般為月結(jié)30天或月結(jié)60天。

2、生產(chǎn)模式

公司產(chǎn)品采取“以銷定產(chǎn)，并保持適當(dāng)安全庫存”的生產(chǎn)政策，根據(jù)客戶提供的備料計(jì)劃和訂單情況來確定生產(chǎn)計(jì)劃。由于公司采購周期較長，因此公司通常在月末取得客戶未來兩個(gè)月的采購計(jì)劃，并進(jìn)行提前備料生產(chǎn)，取得客戶訂單后，再依據(jù)客戶訂單情況對生產(chǎn)計(jì)劃進(jìn)行調(diào)整。

3、銷售模式

公司建立了以客戶為導(dǎo)向的營銷運(yùn)作機(jī)制，由市場營銷部負(fù)責(zé)產(chǎn)品銷售和客戶開發(fā)、關(guān)系維護(hù)等工作。

公司銷售流程主要是先通過行業(yè)展會(huì)、業(yè)務(wù)員聯(lián)絡(luò)等方式，與潛在客戶取得聯(lián)系，提供少量產(chǎn)品試用，測試產(chǎn)品的質(zhì)量和性能，產(chǎn)品測試合格后，雙方對報(bào)價(jià)和交易方式（含結(jié)算幣種、付款條件）進(jìn)行磋商，先小批量供貨，產(chǎn)品質(zhì)量得到客戶認(rèn)可后，再開始大批量供貨。

下游大型面板生產(chǎn)企業(yè)對產(chǎn)品質(zhì)量及供應(yīng)穩(wěn)定性要求較高，在產(chǎn)品測試合格后，會(huì)對公司是否具備供應(yīng)商資格進(jìn)行全方位認(rèn)證，認(rèn)證通過以后，公司即可成為其合格供應(yīng)商。通過大客戶的供應(yīng)商認(rèn)證體系之后，雙方合作關(guān)系較為穩(wěn)定。公司組建了專門的團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)協(xié)調(diào)和組織公司通過大客戶的導(dǎo)入認(rèn)證，并提供后續(xù)服務(wù)。

公司主要客戶的銷售賬期主要為月結(jié)60天或月結(jié)90天，以匯款或承兌匯票方式結(jié)算。月結(jié)60天或月結(jié)90天，即本月供貨，下月月底之前對賬確認(rèn)客戶需結(jié)算的貨款，確認(rèn)后60天或90天內(nèi)支付貨款，回款周期約為90-120天。

（四）報(bào)告期公司經(jīng)營情況

2023年上半年，面對全球經(jīng)濟(jì)放緩、終端需求不振及國際貿(mào)易沖突帶來的不利影響，公司團(tuán)隊(duì)努力克服外部環(huán)境阻力，積極應(yīng)變，有條不紊推進(jìn)各項(xiàng)工作。但受宏觀經(jīng)濟(jì)走勢的影響，行業(yè)競爭加劇，公司部分偏光片產(chǎn)品價(jià)格相比上年同期出現(xiàn)不同幅度的下跌，產(chǎn)品毛利率下降，導(dǎo)致報(bào)告期內(nèi)盈利能力下降。報(bào)告期內(nèi)，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入97,212.84萬元，同比下降10.98%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤2,394.64萬元，同比下降82.53%。其中，第二季度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入54,648.32萬元，環(huán)比一季度上升28.39%，實(shí)現(xiàn)扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于上市公司股東的凈利潤772.4萬元，環(huán)比一季度上升110.27%；營收和扣非凈利潤均開始環(huán)比上升；隨著消費(fèi)市場信心回升，市場高庫存逐步去化至相對合理水位，下游終端消費(fèi)市場需求逐步回暖，公司各產(chǎn)品線產(chǎn)能利用率呈現(xiàn)上行趨勢，訂單量快速提升。

展望下半年，電子消費(fèi)市場有望持續(xù)恢復(fù)，為公司業(yè)務(wù)增長帶來充沛的動(dòng)力。公司將繼續(xù)通過高強(qiáng)度研發(fā)投入、不斷推進(jìn)技術(shù)和產(chǎn)品創(chuàng)新、推進(jìn)合肥新產(chǎn)線建設(shè)工作，加快新產(chǎn)品導(dǎo)入時(shí)間，做好產(chǎn)品布局升級，加快高附加值產(chǎn)品開發(fā)力度，實(shí)現(xiàn)新的業(yè)務(wù)增長點(diǎn)，提前搶占市場份額，以保持長期競爭優(yōu)勢，引領(lǐng)行業(yè)的高質(zhì)量發(fā)展。

二、核心競爭力分析

偏光片行業(yè)具有技術(shù)密集和資本密集的雙重特性，生產(chǎn)設(shè)備投入大，產(chǎn)品技術(shù)含量豐富，對生產(chǎn)工藝和技術(shù)能力的要求較高，需要建立專業(yè)的技術(shù)團(tuán)隊(duì)并擁有較為深厚的技術(shù)儲(chǔ)備。公司是由技術(shù)團(tuán)隊(duì)發(fā)起的典型的創(chuàng)業(yè)型企業(yè)，在穩(wěn)定的核心管理團(tuán)隊(duì)帶領(lǐng)下，憑借領(lǐng)先的技術(shù)優(yōu)勢和可靠的產(chǎn)品質(zhì)量，公司已在行業(yè)內(nèi)取得了較為有利的市場地位，確立了較強(qiáng)的競爭優(yōu)勢。

報(bào)告期內(nèi)，公司的核心競爭力未發(fā)生重大變化。公司的核心競爭力主要體現(xiàn)在以下幾方面：

1、技術(shù)優(yōu)勢

公司是國家高新技術(shù)企業(yè)，作為偏光片國產(chǎn)化的主要推動(dòng)者之一，公司高度重視技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，研發(fā)投入力度不斷加大，以保證公司產(chǎn)品的創(chuàng)新性和技術(shù)領(lǐng)先。公司經(jīng)過多年的技術(shù)積累，自主研發(fā)并掌握了PVA延伸技術(shù)、PVA復(fù)合技術(shù)、壓敏膠開發(fā)技術(shù)、翹曲控制技術(shù)、外觀自動(dòng)檢查技術(shù)以及設(shè)備設(shè)計(jì)和集成技術(shù)等偏光片生產(chǎn)核心技術(shù)，打破了偏光片長期由日本、韓國和中國臺(tái)灣企業(yè)壟斷的局面，為公司在偏光片行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展打下了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。公司研發(fā)中心是深圳市以及廣東省認(rèn)定的偏光片技術(shù)研究開發(fā)工程中心，并設(shè)立有博士后創(chuàng)新實(shí)踐基地，擁有一流的研發(fā)團(tuán)隊(duì)和自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)。

目前，公司已具備滿足下游眾多應(yīng)用領(lǐng)域要求所需偏光片的生產(chǎn)能力。產(chǎn)品類型包括TN偏光片、STN偏光片、TFT偏光片、OLED偏光片、3D眼鏡用偏光片等，產(chǎn)品有效厚度最薄已達(dá)到79μm，并可提供90μm、120μm、130μm、150μm、210μm等不同厚度產(chǎn)品。同時(shí)，公司可根據(jù)客戶需求，提供不同類型及厚度搭配的產(chǎn)品以支持客戶的產(chǎn)品設(shè)計(jì)，并與客戶聯(lián)合開發(fā)具有特殊用途的偏光片產(chǎn)品。

2、人才優(yōu)勢

公司管理團(tuán)隊(duì)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)豐富。公司管理層及在生產(chǎn)、研發(fā)、銷售等各環(huán)節(jié)的主要管理人員均擁有多年的偏光片行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，對于行業(yè)的發(fā)展趨勢、產(chǎn)品的技術(shù)發(fā)展方向、市場需求的變動(dòng)情況等方面均有深刻的認(rèn)知，在產(chǎn)品開發(fā)、材料設(shè)計(jì)制備、加工工藝、生產(chǎn)管理、客戶開拓等方面積累了豐富的理論和實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，可以據(jù)市場情況推陳出新，使公司具備較強(qiáng)的競爭力和盈利能力。

公司研發(fā)團(tuán)隊(duì)穩(wěn)定且經(jīng)驗(yàn)豐富。公司創(chuàng)始人及現(xiàn)任董事長張建軍先生，是行業(yè)內(nèi)資深專家，曾主持了國內(nèi)多條偏光片生產(chǎn)線的安裝調(diào)試，參與制定了行業(yè)的國家標(biāo)準(zhǔn)《液晶顯示器件的測試方法》（GB/T4619-1996），獲得由國家工信部等多部門共同頒發(fā)的榮獲“2010年度中國光電顯示行業(yè)杰出貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”，獲得中國科技部2016年創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)人才獎(jiǎng)，獲聘深圳市發(fā)展和改革委員會(huì)高技術(shù)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目評審專家、全國光學(xué)功能薄膜材料標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)委員，2018年入選國家高層次人才特殊支持計(jì)劃領(lǐng)軍人才。

公司人才儲(chǔ)備體系完善。公司不斷通過自身培養(yǎng)與外部招聘的方式積聚人才，同時(shí)，公司與高校聯(lián)合建立產(chǎn)學(xué)研基地，努力建設(shè)偏光片技術(shù)創(chuàng)新平臺(tái)和人才培育平臺(tái)。

3、產(chǎn)品質(zhì)量優(yōu)勢

公司自成立以來，始終視品質(zhì)為企業(yè)的生命線，積累了豐富的產(chǎn)品質(zhì)量控制經(jīng)驗(yàn)，建立了完善的質(zhì)量控制管理體系。公司通過了ISO9001質(zhì)量管理體系、ISO14001環(huán)境管理體系、AEO、QC080000等多體系認(rèn)證，并獲得面板客戶京東方、華星、天馬等客戶A級供應(yīng)商評價(jià)。在研發(fā)、檢測、采購、生產(chǎn)等各環(huán)節(jié)進(jìn)行實(shí)時(shí)質(zhì)量控制，同時(shí)，公司實(shí)行嚴(yán)格的績效考核和責(zé)任管理制度，按每個(gè)生產(chǎn)班組進(jìn)行業(yè)績考核，任務(wù)細(xì)分，責(zé)任到人，為產(chǎn)品質(zhì)量提供了有力保證。目前公司產(chǎn)品已通過SGS、CTI檢測，符合RoHS和REACH指令要求，客戶認(rèn)可度不斷提升。

4、服務(wù)優(yōu)勢

由于偏光片產(chǎn)品對光學(xué)指標(biāo)、機(jī)械性能等要求較高，且種類繁雜，客戶個(gè)性化需求多，因此，快速響應(yīng)客戶需求，合理安排生產(chǎn)按期交貨需要企業(yè)具備豐富的生產(chǎn)經(jīng)驗(yàn)以及完善的服務(wù)團(tuán)隊(duì)。

公司與客戶建立了良性的互動(dòng)關(guān)系，按月取得客戶的生產(chǎn)排程計(jì)劃，并以此采購備料，公司在取得訂單后快速安排生產(chǎn)，嚴(yán)格按期交貨。針對深圳地區(qū)客戶公司安排隨時(shí)送貨，保證客戶生產(chǎn)運(yùn)轉(zhuǎn)。同時(shí)，公司售后服務(wù)人員定期拜訪客戶，了解客戶需求并向研發(fā)團(tuán)隊(duì)做出反饋，以實(shí)時(shí)跟蹤客戶需求導(dǎo)向，進(jìn)行技術(shù)儲(chǔ)備。

5、營銷優(yōu)勢

公司一直秉承“技術(shù)創(chuàng)新，合作共贏”的經(jīng)營理念，以技術(shù)優(yōu)勢帶動(dòng)產(chǎn)品優(yōu)勢，以產(chǎn)品優(yōu)勢強(qiáng)化品牌優(yōu)勢。憑借著過硬的技術(shù)實(shí)力、可靠的產(chǎn)品質(zhì)量、穩(wěn)定的供應(yīng)能力、良好的售后服務(wù)水平，公司與多家下游企業(yè)建立了穩(wěn)定的合作關(guān)系，已成為多家國內(nèi)液晶面板企業(yè)的合格供應(yīng)商。上述客戶對公司產(chǎn)品的認(rèn)可，將產(chǎn)生較強(qiáng)的示范效應(yīng)，對提升公司的品牌形象和知名度、拓展客戶起到了促進(jìn)作用。

三、公司面臨的風(fēng)險(xiǎn)和應(yīng)對措施

（一）產(chǎn)品單一風(fēng)險(xiǎn)

公司主要產(chǎn)品為偏光片，是下游液晶顯示屏的主要原材料。2020年、2021年、2022年、2023年上半年，公司主營產(chǎn)品偏光片的營業(yè)收入分別為190,155.20萬元、229,489.72萬元、214,882.16萬元、96,582.81萬元，占公司營業(yè)收入的比例分別為99.81%、99.61%、98.86%、99.35%，公司經(jīng)營對偏光片產(chǎn)品存在重大依賴，公司存在產(chǎn)品單一風(fēng)險(xiǎn)。隨著液晶顯示產(chǎn)業(yè)向中國大陸的轉(zhuǎn)移，國外的偏光片生產(chǎn)企業(yè)也出現(xiàn)將產(chǎn)能向中國大陸逐漸轉(zhuǎn)移的趨勢，導(dǎo)致未來偏光片行業(yè)在中國大陸地區(qū)的競爭加劇。由于產(chǎn)品單一，公司抵抗行業(yè)波動(dòng)及下游波動(dòng)的能力較弱，因此，未來同行業(yè)競爭的加劇以及下游液晶顯示產(chǎn)業(yè)的波動(dòng)等對公司的盈利能力影響將加大。

（二）原材料供應(yīng)集中及價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)

公司生產(chǎn)成本中占比較大的原材料主要包括PVA膜和TAC膜，盡管供應(yīng)充足，但供應(yīng)地和供應(yīng)商主要集中在日本。其中，報(bào)告期內(nèi)，核心原材料PVA膜主要從日本可樂麗采購，TAC膜主要從富士膠片購買。盡管公司已經(jīng)加大對韓國、中國臺(tái)灣和中國大陸供應(yīng)商的采購力度，增加可替代供應(yīng)商，并積極提高原材料產(chǎn)品國產(chǎn)化率，但由于日本產(chǎn)品的技術(shù)優(yōu)勢，其他供應(yīng)商短期內(nèi)要完全替代日本供應(yīng)商存在困難，有待其他供應(yīng)商技術(shù)工藝水平的提高。

因此，如果公司原材料供應(yīng)企業(yè)出現(xiàn)較大的經(jīng)營變化或外貿(mào)環(huán)境出現(xiàn)重大變化將導(dǎo)致原材料供應(yīng)不足或者價(jià)格出現(xiàn)大幅波動(dòng)，將嚴(yán)重影響公司的盈利水平。此外，自然災(zāi)害、市場供求關(guān)系等因素變化也會(huì)影響其供應(yīng)情況，導(dǎo)致公司產(chǎn)品產(chǎn)量和成本發(fā)生變化，從而影響公司盈利水平。

（三）主營業(yè)務(wù)毛利率下降的風(fēng)險(xiǎn)

公司所處行業(yè)的下游終端產(chǎn)品主要為電視、電腦、手機(jī)等消費(fèi)類電子產(chǎn)品，該類產(chǎn)品更新快、生命周期短、行業(yè)競爭激烈，生產(chǎn)廠商為搶占市場份額、提高市場占有率，價(jià)格戰(zhàn)成為其主要競爭策略之一。此外，隨著技術(shù)水平的不斷升級以及生產(chǎn)工藝的持續(xù)改進(jìn)，產(chǎn)品更新?lián)Q代頻率愈加提速，使得現(xiàn)有消費(fèi)類電子產(chǎn)品的整體市場價(jià)格呈現(xiàn)下行趨勢。為保持適度的利潤空間，終端廠商把價(jià)格壓力逐步向上游行業(yè)轉(zhuǎn)移，并最終影響到公司所處的偏光片行業(yè)。

2020年、2021年、2022年、2023年上半年，公司的主營業(yè)務(wù)毛利率分別為17.33%、24.84%、21.31%、13.88%，2023年上半年毛利率下降，主要系市場需求下降，部分產(chǎn)品降價(jià)。

主要風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施：

（一）產(chǎn)品單一風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施：

由于公司產(chǎn)品處于國家平板顯示行業(yè)的關(guān)鍵材料地位，并且用途廣泛，公司會(huì)依據(jù)客戶需求開發(fā)新產(chǎn)品，不斷滿足客戶需求；

（二）原材料集中供應(yīng)及價(jià)格變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)措施：

公司已經(jīng)成立“原材料國產(chǎn)化”小組，在國內(nèi)尋找及培育關(guān)鍵原材料的供應(yīng)商，以減少從日本購入原材料的比重，目前已導(dǎo)入長春化工、皖維高新（600063）、中國樂凱集團(tuán)等關(guān)鍵材料的供應(yīng)商，從而逐步分散原材料采購地；鑒于合肥三利譜的產(chǎn)線處于滿負(fù)荷狀態(tài)及龍崗工廠的量產(chǎn)，公司原材料采購數(shù)量增加，基于對單一供應(yīng)商采購量的上升，議價(jià)能力也逐步提升。

（三）主營業(yè)務(wù)毛利率下降風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對措施：

（1）分散采購集中程度，降低原材料采購成本；

（2）優(yōu)化流程管理，推行“阿米巴”經(jīng)營模式，降低生產(chǎn)成本；

（3）加快原材料國產(chǎn)化項(xiàng)目，降低材料采購成本。

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