聯(lián)盛化學(xué)(創(chuàng)業(yè)板)

申購代碼：301212

股票代碼：301212

發(fā)行價格：29.67

發(fā)行市盈率：34.62

行業(yè)市盈率：39.89

發(fā)行規(guī)模：8.01億元

主營業(yè)務(wù)：醫(yī)藥中間體、農(nóng)藥中間體、電子化學(xué)品及化工溶劑為主的精細化學(xué)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售及進出口貿(mào)易

公司其他重要信息如下圖所示：

點評：聯(lián)盛化學(xué)有數(shù)個主要產(chǎn)品，但這些產(chǎn)品的產(chǎn)能利用率卻不太樂觀，除ABL常年維持較高產(chǎn)能利用率外，其他產(chǎn)品或年度同比波動大，或維持較低水平。其中，公司的一個重要產(chǎn)品GBL的產(chǎn)能利用率連續(xù)多年還不到40%。公司給出的解釋是，GBL 產(chǎn)能利用率、產(chǎn)銷率波動受發(fā)行人下游產(chǎn)品生產(chǎn)條件及其市場環(huán)境影響，GBL 的生產(chǎn)及銷售是一種被動的波動狀態(tài)，與其他可比公司情況不同。

雖然公司發(fā)行市盈率要低于行業(yè)市盈率，但考慮到當(dāng)下市場的打新情緒不高，綜合判斷公司有一定的破發(fā)風(fēng)險，破發(fā)概率在30%左右。

關(guān)鍵詞： 產(chǎn)能利用率 發(fā)行市盈率 發(fā)行規(guī)模