繼心臟支架、生長(zhǎng)激素、種植牙之后，暴利的OK鏡行業(yè)也傳出了集采信號(hào)。
(資料圖)
10月26日，河北省醫(yī)用藥品器械采購(gòu)中心發(fā)布《關(guān)于開(kāi)展20種集采醫(yī)用耗材產(chǎn)品信息填報(bào)工作的通知》，表示擬于近期組織開(kāi)展20種醫(yī)用耗材集中帶量采購(gòu)，其中包括角膜塑形用硬性透氣接觸鏡（簡(jiǎn)稱(chēng)“角膜塑形鏡”“OK鏡”）。
據(jù)悉，此次是OK鏡首次納入集采。消息一出，眼科板塊集體大跌，“OK鏡第一股”歐普康視(300595)先跌為敬，截至10月27日收盤(pán)依然是20%跌停。
歐普康視是國(guó)內(nèi)OK鏡領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，目前主要業(yè)務(wù)為角膜塑形鏡等硬性接觸鏡類(lèi)產(chǎn)品及配套護(hù)理產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售。業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)，集采對(duì)OK鏡廠家的影響，可能會(huì)比眼科醫(yī)療公司更大一些。
極度依賴(lài)OK鏡業(yè)務(wù)，集采陰霾高懸已久
國(guó)內(nèi)患者數(shù)量龐大，青少年近視數(shù)量基數(shù)高；OK鏡的滲透率低；單價(jià)高，需要長(zhǎng)期佩戴到18歲，且每一年半到兩年需要更換一次鏡片，消費(fèi)頻率較高。歐普康視作為國(guó)內(nèi)OK鏡領(lǐng)域的龍頭企業(yè)，無(wú)論是業(yè)績(jī)還是股價(jià)都扶搖直上。近年來(lái)，歐普康視的業(yè)績(jī)年均保持40%的年復(fù)合增速。
近日，歐普康視發(fā)布2022三季報(bào)。財(cái)報(bào)顯示公司凈利潤(rùn)為5.05億元，同比增長(zhǎng)14.06%，扣非凈利潤(rùn)4.64億元，同比增長(zhǎng)20.43%，而當(dāng)年機(jī)構(gòu)一致預(yù)測(cè)凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)率為23.59%，業(yè)績(jī)?cè)龇痉项A(yù)期。業(yè)績(jī)的穩(wěn)定增長(zhǎng)也讓歐普康視的和訊SGI評(píng)分的走勢(shì)比較平穩(wěn)。
圖：歐普康視和訊SGI指數(shù)綜合評(píng)分
OK鏡作為歐普康視的核心業(yè)務(wù)。2021年，OK鏡營(yíng)收6.7億元，護(hù)理產(chǎn)品2.28億元，合計(jì)8.98億元，占總營(yíng)收比例近70%。若將范圍放寬，硬性角膜接觸鏡業(yè)務(wù)占總營(yíng)收比例則高達(dá)86.33%。2022年上半年，歐普康視硬性角膜接觸鏡收入3.46億，占營(yíng)業(yè)總收入50.6％，毛利率近90%。
來(lái)源：歐普康視2022年半年報(bào)
雖然歐普康視的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)還算平穩(wěn)，但公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，極度依賴(lài)OK鏡業(yè)務(wù)。集采是涉及OK鏡業(yè)務(wù)企業(yè)繞不過(guò)去的坎，行業(yè)政策變化也是公司一直面臨隱性風(fēng)險(xiǎn)。
影響目前無(wú)法判斷，市場(chǎng)投資邏輯生變？
眼科賽道是與白酒、醫(yī)美、牙科齊名的四大暴利行業(yè)，歐普康視曾被資本追捧。此次集采信號(hào)也算是給行業(yè)打了一劑預(yù)防針。10月26日晚間，歐普康視在互動(dòng)平臺(tái)就“OK鏡集采”的消息作出緊急回應(yīng)，稱(chēng)OK鏡集采的消息仍然充滿諸多不確定性。歐普康視還在互動(dòng)平臺(tái)表示，帶量采購(gòu)如全面實(shí)施，對(duì)于廠家來(lái)說(shuō)要看量升的正面影響和價(jià)降的“負(fù)面影響”（從利潤(rùn)角度看）綜合后的效果，目前無(wú)法判斷。
另外，歐普康視目前面臨的競(jìng)爭(zhēng)格局其實(shí)并不太好。縱觀全球市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局，依視路、愛(ài)爾康、強(qiáng)生、博士倫等巨頭競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)明顯，占據(jù)了絕大部分市場(chǎng)份額。國(guó)內(nèi)主要OK鏡品牌共有10款，從2021年銷(xiāo)量來(lái)看，歐普康視份額保持在20%~25%，第二梯隊(duì)有阿爾法、歐幾里德、CRT、露晰得，市占率約10%~15%。在國(guó)內(nèi)品牌方面，競(jìng)爭(zhēng)也是異常激勵(lì)，歐普康視雖然占據(jù)了一定優(yōu)勢(shì)，但壓力依然不小。
在醫(yī)療領(lǐng)域，集采往往是最大的利空因素。行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇，如今又面臨集采大考，投資者恐慌情緒蔓延。歐普康視如果應(yīng)對(duì)措施不夠，很有可能打破投資者的投資預(yù)期。
關(guān)鍵詞： 歐普康視 同比增長(zhǎng) 龍頭企業(yè)
